建筑防水材料未来市场发展的潜力如何？

  防水材料大多数都用在工业民用建筑和公共设施与基础设施建设工程，需求来源最重要的包含新建和既有建筑的翻修改造、大型市政设施建设工程、道路桥梁、地下管廊、地铁、水利工程等。

  根据中国建筑防水协会的统计，2016年建筑防水材料产量大约为19亿平方米，较上一年增长约6.9%。根据《建筑防水行业“十三五”发展规划》，“十三五”期间，主要防水材料产量的年均增长率保持在6%以上，到2020年总产量达到23亿平方米。

  我国每年约有20亿平方米的既有建筑屋面面积需要翻新，防水屋面维修的成本是初次修建时的3~4倍，而地下堵漏的成本则能达8~10倍，因翻新而产生的防水材料市场需求甚至有可能超过新建建筑的需求。根据建筑防水协会预测，随国家经济结构调整，未来5~10年新建建筑市场会显而易见地下降，新建建筑带来的防水材料需求有限。我国上一轮地产投资大潮在2005~2009年，一般家庭的装修周期是8~10年，建筑屋面的翻新周期在6~8年，未来有望迎来翻修维护大潮。

  海绵城市是指城市像海绵一样，在适应环境变化和应对自然灾害等方面拥有非常良好地“弹性”，下雨时吸水、蓄水、渗水、净水，需要时将蓄存的水“释放”并加以利用。根据国务院办公厅发布的《关于推进海绵城市建设的指导意见》，总体目标是通过海绵城市的建设，将70%的降雨就地消纳和利用。明确到2020年，城市建成区20%以上的面积达到达目标要求；到2030年，城市建成区80%以上的面积达到目标要求。海绵城市建设过程中会使用大量防水材料，其加快速度进行发展给建筑防水行业提供了新的增长动力。

  一般合成高分子防水卷材由于其耐腐蚀、耐高低温良好性能而具有更长的寿命，耐用年限均在10年以上，如EPDM防水卷材的使用的时间平均在30年以上。此外，相比于传统的防水材料，高分子防水卷材具有质量轻、强度高、低能耗的特点，在生产时还可通过加入颜料的方式使卷材获得各种颜色，在防水的同时还可起到装饰作用。随着高分子防水卷材品质性能的提升、品种的增加以及轻钢结构建筑的普及，防水卷材换代升级的趋势也愈发明显，高分子防水卷材应用占比有望得到提升。

  建筑防水的下游涉及行业众多，我国政府和行业主管部门推出了一系列产业政策鼓励和支持建筑防水行业的发展。通过对企业展开专项监督检查行动，推广工程总承包制，发布各项政策约束不规范行为等，以逐步淘汰落后产能，促使行业有序健康发展。

  今年算是已经走向冷冬了，政策性调整和市场调节勉勉强强还能混口饭吃，要说行业已经濒死倒大可不必，前一阵子参加了个上海举办的防水行业展会，有幸座听了一个行业资深人士的演讲，感觉很受用。为了尽最大可能避免打广告之嫌，我把文章贴成图片吧。。。

  文章仅限参考，自己觉得还是很有启发的，现在也准备对公司的发展进行一定的调整。

  图表74：北京东方雨虹防水技术股份有限公司防水建筑材料业务技术/产品/服务/产业链布局状况

  图表77：北京东方雨虹防水技术股份有限公司防水建筑材料业务布局优劣势分析

  图表83：科顺防水科技股份有限公司防水建筑材料业务技术/产品/服务/产业链布局状况

  图表92：北新集团建材股份有限公司防水建筑材料业务技术/产品/服务/产业链布局状况

  图表101：江苏凯伦建材股份有限公司防水建筑材料业务技术/产品/服务/产业链布局状况

  图表110：宏源防水科技集团有限公司防水建筑材料业务技术/产品/服务/产业链布局状况

  图表116：潍坊市宇虹防水材料（集团）有限公司股权结构/治理结构/组织结构

  图表119：潍坊市宇虹防水材料（集团）有限公司防水建筑材料业务技术/产品/服务/产业链布局状况

  图表120：潍坊市宇虹防水材料（集团）有限公司防水建筑材料业务供给布局状况

  防水材料是保证建筑物不受侵蚀的必不可少的建筑材料，主要用来防止雨水、地下水、工业和民用的给排水、腐蚀性液体和空气中的湿气、蒸气等侵入建筑物，保障延长建筑物的使用寿命。

  我国传统防水材料主要有石油沥青纸胎油毡、沥青涂料等，其对外部环境敏感度较高且容易老化，面对结构较为复杂的屋面铺设难度也较大。

  随着技术的进步，改性防水卷材和各类新型建筑防水材料逐渐替代传统防水材料，目前主要有改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、防水涂料、防水和堵漏止水材料等。

  防水卷材和防水涂料应用最为广泛。防水卷材是一种可卷曲成卷状的柔性建材产品，拥有非常良好的耐水性，具有一定的柔韧性和抗老化性，最重要的包含高聚物改性沥青类防水卷材和合成高分子防水卷材。

  防水涂料则是通过形成完整的涂膜阻挡水的透过或水分子的渗透，或者利用涂膜本身的憎水作用来防止水分透过，其固化后形成的防水膜具有一定的延展性、可塑性、抗裂性和耐候性，最重要的包含高分子防水涂料和改性沥青防水涂料。

  我国建筑防水材料产量逐步上升。据中国建筑防水协会数据，2019年我国建筑防水材料总产量预计达24.20 亿平方米，同比增长9.4%。产品结构方面，防水卷材占据主要市场占有率，占比63.76%；其次是防水涂料，占比28.09%。就防水卷材而言，SBS/APP改性沥青防水卷材属于市场主流产品，产量比2018 年同期预计会增长20.8%。

  2019年防水行业市场需求依然强劲。2019年我国建筑防水材料行业653家规模以上（主要经营业务收入在2000万元以上）防水企业的主要经营业务收入累计为990.43亿元，同比增长12.2%，比去年同期增长率下降2.6个百分点。

  规模以上企业的总利润达65.79亿元，同比增长15.38%，比2018年同期增长率下降11.22个百分点。按照规模以上企业营收占总体50 ~ 70%的区间估算，2019年防水行业市场空间在1420 ~ 1980亿元之间，防水材料的市场需求依然保持强劲。

  防水材料产品下游应用广泛。防水材料在房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、地铁、机场、地下管廊、地下空间和水利设施等领域均存在市场需求。

  根据应用场景划分，防水产品下游市场可以大致分为房地产业和基础设施建设两大领域，其中房地产业可以细分为存量修缮市场与地产增量市场。

  第一梯队，东方雨虹，围绕上下游产业链多元化布局的行业龙头，2019年营收超180亿元；

  第二梯队，收入20亿-50亿，包括老牌公司科顺股份、宏源、卓宝，以及通过并购新进入防水行业的北新建材；

  第三梯队，收入1亿-20亿，包括雨中情（2018年营收16亿元）、凯伦股份（2019年营收11亿元）、宇虹防水（2018年营收15亿元）；

  2015年至2018年，规模以上企业持续不断的增加，且2017年至2019年规模以上企业收入增速同比均实现两位数增长，市场占有率往头部集中的趋势明显。从CR3的份额变动看，东方雨虹、科顺股份及凯伦股份的市占率（规模以上企业市场）从2015年的6.7%上升至2019年的26.8%。

  行业标准不断的提高，防水重要性逐渐凸显。未来我国建筑防水行业将更规范，实现从粗放建造向绿色集约建造的转型，落后产品和产能将被逐步淘汰，过度竞争、无序竞争的情况将慢慢地减少。未来标准化体系的逐步完善将极大推动行业集中度的提高。

  从对最低保修期限的要求来看，2000年的建筑工程质量管理条例对屋面防水工程、有防水要求的卫生间、房间和外墙面的防渗漏最低保修期限的要求为5年，2019年住建部的最新规范颠覆了之前的标准，要求极大的提升。具体为：结构不低于50年，屋面防水不低于20年，卫生间防水不低于15年，地下工程防水不低于结构设计工作年限（50年）。严苛的品质衡量准则将利好技术水平及生产的基本工艺领先的头部企业。

  从环保政策来看，2020年7部门联合开展绿色建筑创建行动，2022年绿建占比将达70%，对于中小企业来说要生产绿色建筑材料将投入较高的研发费用和大额的生产线固定投资，中小企业的资金将面临巨大考验。生态环境部也针对防水行业将开展绩效分级，制定差异化应急减排措施，对于不达标的小企业来说，停产限产以及对运输方式的限制将迫使小企业出清。

  防水材料的销售大部分面向工程端，地产商为主要采购者之一。近年来，地产商集中度不断的提高，2011年至2019年，CR10从11%提升至26%，CR50从21%提升至53%。地产的集中采购模式将带动相关供应商的发展，而头部地产商选择供应商通常考虑品牌知名度、产品质量、产能布局和交付能力、过去为大客户服务的经验、供应商的资金实力等，头部优质企业有望受益，加速优化行业格局。